ماشین‌حساب بلک‌شولز
قیمت سهم پایه، قیمت اعمال، روز تا سررسید، نوسان و نرخ بهره را بدهید؛ قیمت تئوریک اختیار خرید و اختیار فروش و یونانی‌ها را می‌گیرید. اگر قیمت بازار قرارداد را دارید، نوسان ضمنی آن را پیدا کنید. بدون ورود و بدون ثبت‌نام.
نمونه با عددهای بالا. عددها را عوض کنید و «محاسبه» را بزنید.
| اختیار خرید (کال) | اختیار فروش (پوت) | |
|---|---|---|
| قیمت تئوریک (ریال) | 2194.06 | 609.51 |
| دلتا | 0.7164 | -0.2836 |
| گاما | 0.00011 | 0.00011 |
| تتا (در روز) | -31.12 | -11.88 |
| وگا (برای 1 درصد نوسان) | 24.28 | 24.28 |
| رو (برای 1 درصد نرخ بهره) | 12.92 | -6.33 |
چطور کار می‌کند
این ماشین‌حساب همان محاسبه‌ی مدل بلک‌شولز ماشین‌حساب خود سایت را انجام می‌دهد، پس برای ورودی یکسان عددها یکی است. مدل پنج ورودی می‌گیرد و قیمت تئوریک قرارداد را برمی‌گرداند. روز تا سررسید بر 365 تقسیم می‌شود و اعمال زودرس در مدل نیست.
حالت «نوسان ضمنی از روی قیمت بازار» برعکس عمل می‌کند: قیمت قرارداد را می‌دهید و ماشین‌حساب نوسانی را پیدا می‌کند که مدل با آن همین قیمت را می‌دهد. این همان نوسان ضمنی است.
نتیجه را چطور بخوانیم
- قیمت تئوریک را با قیمت بازار قرارداد مقایسه کنید. اختلاف، در واقع اختلاف نظر درباره‌ی نوسان است.
- دلتا می‌گوید با یک واحد تغییر قیمت سهم، قیمت اختیار چقدر تغییر می‌کند؛ تتا کاهش روزانه‌ی ارزش زمانی است.
- برای دیدن اثر تغییر قیمت، زمان و نوسان روی کل یک موقعیت، از آزمایشگاه آپشن سایت استفاده کنید.
واژه‌هایی که این صفحه به کار می‌برد
- مدل بلک‌شولز: معروف‌ترین مدل برآورد ارزش اختیار معامله پیش از سررسید.
- نوسان ضمنی: نوسانی که بازار برای آینده‌ی سهم در نظر گرفته است؛ از قیمت فعلی اختیار و مدل قیمت‌گذاری به دست می‌آید.
- دلتا: مقداری که قیمت اختیار با یک واحد تغییر قیمت سهم تغییر می‌کند.
- گاما: مقداری که دلتا با یک واحد تغییر قیمت سهم تغییر می‌کند؛ شتابِ دلتا.
- تتا: مقداری که با گذشت یک روز از ارزش اختیار کم می‌شود، اگر بقیه‌ی عوامل ثابت بمانند.
- وگا: مقداری که قیمت اختیار با یک درصد تغییر نوسان ضمنی تغییر می‌کند.
- رو: مقداری که قیمت اختیار با 1 درصد تغییر در نرخ بهره‌ی بدون ریسک تغییر می‌کند.
- نرخ بهره‌ی بدون ریسک: نرخ سودی که بدون پذیرفتن ریسک می‌شود گرفت؛ در قیمت‌گذاری اختیار برای حساب کردن ارزش امروزِ پولِ آینده به کار می‌رود.
پرسش‌های پرتکرار
قیمت تئوریک اختیار معامله یعنی چه؟
قیمتی که مدل بلک‌شولز با پنج ورودی (قیمت سهم، قیمت اعمال، زمان تا سررسید، نرخ بهره و نوسان) برای قرارداد می‌دهد. اگر قیمت بازار از آن بالاتر یا پایین‌تر باشد، یعنی بازار نوسان دیگری را در نظر گرفته است.
نوسان ضمنی را چطور پیدا کنم؟
در بخش «از روی قیمت بازار» نوع قرارداد و قیمت آن در بازار را بدهید. ماشین‌حساب نوسانی را پیدا می‌کند که مدل با آن همین قیمت را می‌دهد؛ همان نوسان ضمنی است.
روز تا سررسید را چطور حساب کنم؟
تعداد روزهای تقویمی از امروز تا آخرین روز معاملاتی قرارداد. این ماشین‌حساب مثل ماشین‌حساب خود سایت، روز را بر 365 تقسیم می‌کند.
نرخ بهره را چند بگذارم؟
نرخ بهره‌ی بدون ریسک را به درصد سالانه بدهید. ماشین‌حساب سایت 30 درصد را پیش‌فرض گرفته است؛ عدد را می‌توانید خودتان عوض کنید.
یونانی‌ها را چطور بخوانم؟
دلتا تغییر قیمت اختیار برای یک واحد تغییر قیمت سهم است، گاما شتاب دلتا، تتا کاهش روزانه‌ی ارزش، وگا تغییر قیمت برای یک درصد تغییر نوسان و رو تغییر قیمت برای یک درصد تغییر نرخ بهره. هر کدام در واژه‌نامه‌ی سایت توضیح کامل دارند.
عدد این ماشین‌حساب با عدد بازار فرق می‌کند، چرا؟
مدل بلک‌شولز ساده‌سازی است (مثلاً اعمال زودرس را در نظر نمی‌گیرد) و قیمت بازار از عرضه و تقاضا می‌آید. اختلاف دو عدد را باید با فرض‌های خودتان بسنجید؛ ماشین‌حساب جای تصمیم شما را نمی‌گیرد.
ابزارهای رایگان دیگر
این ابزار برای آموزش و محاسبه بر پایه‌ی عددهای خود شماست و توصیه‌ی معامله نیست. قیمت‌ها و وجه تضمین واقعی را کارگزار و بورس تعیین می‌کنند.