جلسه 6: در سود، بی‌تفاوت، در زیان (Moneyness)
در این جلسه
در جلسه‌ی ششم، مفهوم Moneyness بررسی می‌شود: وضعیت قرارداد از روی مقایسه‌ی قیمت دارایی پایه با قیمت اعمال. سه حالت در سود (ITM)، بی‌تفاوت (ATM) و در زیان (OTM) از دید دارنده‌ی اختیار و با مثال‌های اختیار خرید و اختیار فروش توضیح داده می‌شوند.
مباحث اصلی این جلسه:
- تشخیص وضعیت: وقتی قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال است، اختیار خرید در سود و اختیار فروشِ هم‌قیمت‌اعمال در زیان است؛ در حالت برعکس، وضعیت این دو جابه‌جا می‌شود.
- مفهوم ATM برای قراردادهایی که قیمت اعمالشان برابر یا نزدیک قیمت دارایی پایه است.
- قراردادهای عمیقاً در سود (Deep ITM) و عمیقاً در زیان (Deep OTM) و دیدن نمونه‌ها در زنجیره‌ی قرارداد اهرم.
- تقسیم پرمیوم به ارزش ذاتی و ارزش زمانی؛ محاسبه‌ی ارزش ذاتی اختیار خرید و اختیار فروشِ در سود، و صفر بودن ارزش ذاتی قراردادهای در زیان.
- چرا قراردادهای بدون ارزش ذاتی هم معامله می‌شوند: زمان باقی‌مانده تا سررسید و امکان عوض شدن وضعیت قرارداد با حرکت قیمت دارایی پایه.
- محاسبه‌ی ارزش زمانی از تفاوت پرمیوم و ارزش ذاتی، با مثال عددی و جدول اکسل از قراردادهای واقعی.
جمع‌بندی جلسه، رابطه‌ی زمان باقی‌مانده با ارزش زمانی و نزدیک شدن پرمیوم به ارزش ذاتی در سررسید است که مقدمه‌ی بحث زوال زمانی است. توجه کنید که در سود یا در زیان بودن قرارداد درباره‌ی اعمال است؛ سود و زیان کل معامله به پرمیوم پرداختی هم بستگی دارد.
دیده‌بان بازار
قراردادهای اختیار معامله‌ی بازار را با قیمت، وجه تضمین و یونانی‌ها ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.