جلسه 48: وگا (Vega)
در این جلسه
در جلسه‌ی چهل‌وهشتم، وگا (Vega) بررسی می‌شود: معیار حساسیت ارزش اختیار به تغییر نوسان ضمنی. رابطه‌ی آن با ارزش زمانی، سررسید و جای قیمت سهم نسبت به قیمت اعمال، پایه‌ی تحلیل است.
مباحث اصلی این جلسه:
- معنای وگا: برآورد اثر تغییر نوسان ضمنی بر پرمیوم، با ثابت فرض کردن بقیه‌ی عوامل.
- وگای مثبت برای خرید اختیار خرید و اختیار فروش، و وگای منفی برای فروش آن‌ها.
- چرا با بالا رفتن نوسان، ارزش اختیار بیشتر می‌شود؛ و تفاوت ارزش ذاتی با ارزشِ مازاد بر آن.
- حساسیت بیشتر قراردادهای بلندمدت‌تر به نوسان، وقتی بقیه‌ی شرایط یکسان است.
- رفتار وگا نزدیک قیمت اعمال و جابه‌جایی نقطه‌ی بیشترین وگا با توجه به زمان و ویژگی‌های مدل.
- وگای کمتر قراردادهای عمیقاً در سود یا عمیقاً در زیان در مقایسه با قراردادهای نزدیک قیمت سهم.
- محاسبه‌ی وگای کل موقعیت با جمع جبری حساسیت پایه‌ها، با در نظر گرفتن تعداد قرارداد و جهت خرید و فروش.
با ترکیب پایه‌ها می‌شود موقعیتی با وگای مثبت، منفی یا نزدیک صفر ساخت. با مدیریت دلتا و گاما می‌توان تحلیل تغییر نوسان را از تحلیل جهت قیمت سهم جدا کرد؛ خنثی کردن یک حساسیت به معنی حذف بقیه‌ی ریسک‌ها نیست.
آزمایشگاه آپشن
یک موقعیت بسازید و اثر قیمت، زمان و نوسان را روی آن ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.