جلسه 47: دلتا و گاما (Delta and Gamma)
در این جلسه
در جلسه‌ی چهل‌وهفتم دلتا و گاما معرفی می‌شوند: دو معیار برای سنجش ریسک جهت‌دار یک موقعیت و تغییر این حساسیت با حرکت قیمت. بحث از سه عامل اثرگذار بر قیمت اختیار (حرکت قیمت، نوسان و گذشت زمان) شروع می‌شود و به محاسبه‌ی حساسیت کل یک سبد اختیار می‌رسد.
مباحث اصلی این جلسه:
- دلتا: تغییر تقریبی ارزش اختیار در برابر یک واحد تغییر قیمت دارایی پایه.
- علامت دلتا در خرید و فروش اختیار خرید و اختیار فروش، و تفسیر آن به‌صورت «معادل چند سهم».
- ارتباط دلتا با در سود، بی‌تفاوت یا در زیان بودن قرارداد و نمایش آن به‌صورت شیب منحنی ارزش اختیار.
- اثر نوسان و زمان بر دلتا و معرفی دو حساسیت وانا (Vanna) و چارم (Charm).
- محاسبه‌ی دلتای کل موقعیت از روی تعداد قرارداد، اندازه‌ی قرارداد و جهت خرید یا فروش هر پایه.
- گاما: حساسیت دلتا به قیمت دارایی پایه، و تفاوت گامای موقعیت خرید و فروش اختیار.
- رفتار گاما نزدیک قیمت اعمال و اثر سررسید و نوسان بر آن.
- ترکیب‌های خنثی و غیرخنثی از نظر دلتا و گاما و کاربردشان در تحلیل استراتژی‌هایی مثل استرادل.
خنثی بودن دلتا در یک لحظه به این معنا نیست که ثابت می‌ماند یا همه‌ی ریسک‌ها حذف شده است؛ با حرکت قیمت و تغییر بقیه‌ی عوامل، حساسیت موقعیت هم عوض می‌شود.
آزمایشگاه آپشن
یک موقعیت بسازید و اثر قیمت، زمان و نوسان را روی آن ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.