جلسه 3: موقعیت‌های باز ⁦(Open Interest)⁩

در این جلسه

در جلسه‌ی سوم، مفهوم موقعیت باز (Open Interest) و تفاوت آن با حجم معاملات با یک مثال مرحله‌به‌مرحله بررسی می‌شود. ساخته شدن موقعیت تازه، دست‌به‌دست شدن قرارداد میان معامله‌گران و بسته شدن موقعیت‌ها، تعداد موقعیت‌های باز را به‌ترتیب زیاد می‌کند، ثابت نگه می‌دارد یا کم می‌کند؛ پس بالا رفتن حجم معاملات لزوماً به معنی بیشتر شدن موقعیت‌های باز نیست.

مباحث اصلی این جلسه:

• موقعیت خرید و فروش چطور ساخته و بسته می‌شود و دو طرف هر قرارداد چه ارتباطی با هم دارند.
• سقف موقعیت‌های باز در سطح بازار، کارگزار و مشتری؛ محدودیت ساختن موقعیت تازه و شرط آزاد شدن ظرفیت، با نمونه‌ی اطلاعیه‌ی معاملاتی.
• دیدن سقف، حد پایین و ظرفیت باقی‌مانده‌ی هر زنجیره در سامانه‌ی اومکس و تفاوت این مقدارها میان دارایی‌های پایه.
• چرا سقف گذاشته می‌شود (کنترل تمرکز موقعیت‌ها و ریسک بازار) و پر شدن سقف چه اثری بر نقدشوندگی، نوسان قیمت و رفتن معاملات به سررسیدهای دیگر دارد.
• تحلیل تغییر موقعیت‌های باز در کنار حجم معاملات، قیمت دارایی پایه و نسبت اختیار فروش به اختیار خرید (Put/Call) برای سنجش نقدشوندگی، ورود و خروج معامله‌گران و نگاه بازار.
• توزیع موقعیت‌ها میان سررسیدها، تمرکز احتمالی پیش از رویدادها و کم شدن موقعیت‌ها نزدیک سررسید.

نکته‌ی اصلی جلسه: موقعیت‌های باز به‌تنهایی جهت آینده‌ی بازار را نشان نمی‌دهند و باید همراه با داده‌های دیگر و شرایط قرارداد تفسیر شوند.