جلسه 46: نوسان ضمنی (Implied Volatility)
در این جلسه
در جلسه‌ی چهل‌وششم، نوسان ضمنی (IV) معرفی می‌شود: نوسانی که قیمت بازارِ یک اختیار، در مدل بلک‌شولز، نشان می‌دهد. سپس ابزارهای مقایسه و تفسیر آن برای سنجش گران یا ارزان بودن نسبی قراردادها توضیح داده می‌شود.
مباحث اصلی این جلسه:
- محاسبه‌ی نوسان ضمنی با معلوم گرفتن پرمیوم بازار و مجهول گذاشتن نوسان در مدل.
- محدودیت مقایسه‌ی ساده‌ی IV با نوسان تاریخی و معرفی رتبه‌ی نوسان ضمنی (IV Rank) در دامنه‌ی گذشته‌ی آن.
- مخروط نوسان و مقایسه‌ی نوسان قرارداد با دامنه‌های تاریخیِ متناسب با زمان باقی‌مانده تا سررسید.
- تفاوت IV در قیمت‌های اعمال مختلف، چولگی نوسان و لبخند نوسان.
- ساختار زمانی نوسان ضمنی، حالت‌های صعودی و معکوس آن و کاربرد مقایسه‌ی سررسیدها در اسپرد تقویمی.
- بالا رفتن IV پیش از رویدادهای مهم و افت آن پس از برطرف شدن ابهام (IV Crush).
- برآورد یک نوسانِ نماینده برای کل زنجیره‌ی قراردادها با وزن بیشتر دادن به اختیارهای نزدیک قیمت سهم و توجه به معاملاتشان.
مثال رویداد خبری نشان می‌دهد که حتی با تشخیص درست جهت حرکت سهم، افت نوسان ضمنی می‌تواند خریدار اختیار را زیان‌ده کند. در تحلیل قرارداد باید تغییر نوسان، زمان و قیمت دارایی پایه را با هم دید.
آزمایشگاه آپشن
یک موقعیت بسازید و اثر قیمت، زمان و نوسان را روی آن ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.