جلسه 45: نوسان تاریخی ⁦(Historical Volatility)⁩

در این جلسه

در جلسه‌ی چهل‌وپنجم، نوسان‌پذیری تاریخی و روش‌های محاسبه‌ی آن در اکسل بررسی می‌شود. داده‌های نماد اهرم برای مقایسه‌ی سه روش به کار می‌روند: روش ساده، میانگین متحرک نمایی و مدل گارچ.

مباحث اصلی این جلسه:

• تفاوت نوسان تاریخی، که از رفتار گذشته‌ی سهم به دست می‌آید، با نوسان ضمنی، که از قیمت اختیار استخراج می‌شود.
• گرفتن داده‌های تاریخی، بررسی کیفیت آن‌ها و محاسبه‌ی بازده لگاریتمی روزانه.
• محاسبه‌ی انحراف معیار بازده‌ها و ضرب آن در جذر تعداد روزهای معاملاتی سال برای سالانه کردن نوسان.
• مقایسه‌ی پنجره‌های 30، 60 و 240 روزه و اثر انتخاب دوره‌ی محاسبه بر نتیجه.
• مشکل بیرون افتادن ناگهانی یک نوسان بزرگ از پنجره‌ی متحرک و جهش برآورد نوسان.
• روش EWMA و نقش ضریب وزن‌دهی در نگه داشتن اثر گذشته و واکنش به اطلاعات تازه.
• روش GARCH و ترکیب نوسان قبلی، شوک تازه و مؤلفه‌ی بلندمدت برای برآورد واریانس.

مقایسه‌ی نمودارها نشان می‌دهد که روش‌های مختلف، سرعت واکنش و حافظه‌ی متفاوتی دارند. ضریب‌ها و تعداد روزهای مثال، انتخاب‌های آموزشی‌اند و برآورد نوسان به داده و روش محاسبه بستگی دارد.