جلسه 44: مدل بلک‌شولز، بخش پنجم (Black-Scholes Model 5)
در این جلسه
در جلسه‌ی چهل‌وچهارم، اجزای مدل بلک‌شولز کنار هم گذاشته می‌شوند و فرمول نهایی ارزش‌گذاری اختیار خرید و اختیار فروش توضیح داده می‌شود. تمرکز بر معنای اقتصادی هر بخش فرمول و تفاوت احتمال اعمال با وزن دادن به ارزش سهم است.
مباحث اصلی این جلسه:
- برآورد ارزش سهم در حالت‌هایی که اختیار خرید در سود قرار می‌گیرد، با یک مثال ساده و گسسته.
- تفاوت N(d2)، که به احتمال اعمال مربوط است، با N(d1)، که به وزن ارزش دارایی در محاسبه مربوط است.
- چرا N(d1) از N(d2) بزرگ‌تر است و نقش وزن بیشتر قیمت‌های بالاتر سهم.
- کامل کردن پارامتر d1 و ارتباط آن با d2 و نوسان در زمان باقی‌مانده.
- تفسیر فرمول اختیار خرید: ارزش امروزِ دریافت احتمالی سهم، منهای ارزش امروزِ پرداخت احتمالی قیمت اعمال.
- مرور برابری اختیار خرید و اختیار فروش (Put-Call Parity) با مقایسه‌ی دو سبد «اختیار خرید و وجه نقد» و «اختیار فروش و سهم».
- به دست آوردن فرمول اختیار فروش از رابطه‌ی برابری و فرمول اختیار خرید.
این جلسه مجموعه‌ی پنج‌قسمتی بلک‌شولز را با پیوند دادن احتمال، تنزیل و ارزش دارایی کامل می‌کند تا استفاده از فرمول همراه با درک منطق آن باشد.
آزمایشگاه آپشن
یک موقعیت بسازید و اثر قیمت، زمان و نوسان را روی آن ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.