جلسه 41: مدل بلک‌شولز، بخش دوم (Black-Scholes Model 2)
در این جلسه
در جلسه‌ی چهل‌ویکم، محدودیت‌های مدل ساده‌ی ارزش‌گذاری بررسی می‌شود و مفهوم نوسان‌پذیری برای توصیف پراکندگی قیمت‌های احتمالی سهم وارد بحث می‌شود. با مثال حرکت تصادفی توپ میان مانع‌ها، رابطه‌ی پراکندگی نتیجه‌ها، توزیع نرمال و ارزش اختیار به‌صورت شهودی توضیح داده می‌شود.
مباحث اصلی این جلسه:
- ایراد محدود کردن قیمت آینده‌ی سهم به چند عدد مشخص و لزوم در نظر گرفتن دامنه‌ی گسترده‌تری از قیمت‌ها.
- نقش شدت تغییرات قیمت سهم و زمان باقی‌مانده در احتمال گذشتن از قیمت اعمال.
- مقایسه‌ی توزیع کم‌نوسان و پرنوسان: تمرکز بیشتر نزدیک میانگین در برابر پراکندگی بیشتر در دو طرف آن.
- میانگین و انحراف معیار به‌عنوان دو مشخصه‌ی اصلی توزیع نرمال، و مفهوم واریانس.
- قاعده‌ی تقریبی 68، 95 و 99.7 درصد برای بازه‌های یک، دو و سه انحراف معیار در توزیع نرمال.
- استفاده از مساحت زیر منحنی برای تفسیر احتمال قرار گرفتن قیمت در یک محدوده، و اثر نوسان بر ارزش اختیار خرید.
مثال عددی پایانی نشان می‌دهد که فرض توزیع نرمال برای خودِ قیمت سهم می‌تواند قیمت منفی بدهد. همین ناسازگاری نشان می‌دهد مدل باید اصلاح شود. بازه‌های مثال حاصل فرض‌های آموزشی‌اند و پیش‌بینی قیمت نیستند.
آزمایشگاه آپشن
یک موقعیت بسازید و اثر قیمت، زمان و نوسان را روی آن ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.