جلسه 40: مدل بلک‌شولز (Black-Scholes Model)
در این جلسه
در جلسه‌ی چهلم، مقدمه‌ای شهودی برای درک مدل بلک‌شولز و ارزش‌گذاری اختیار معامله داده می‌شود. نقطه‌ی شروع، تفاوت قیمت بازار با ارزش برآوردی است و با مثال‌های ساده از احتمال و ارزش زمانی پول، منطق ساختن یک مدل قیمت‌گذاری توضیح داده می‌شود.
مباحث اصلی این جلسه:
- نقش مدل ارزش‌گذاری در مقایسه‌ی قیمت قرارداد با ارزش نظری آن، و تفاوت ارزش اختیار در سررسید با پیش از سررسید.
- مفهوم امید ریاضی: ضرب هر نتیجه‌ی ممکن در احتمال آن و جمع کردن حاصل‌ها.
- اهمیت تکرار و افق بلندمدت در تفسیر میانگین؛ ارزش مورد انتظار، نتیجه‌ی قطعی یک معامله نیست.
- هزینه‌ی فرصت سرمایه و تنزیل دریافتیِ آینده برای رسیدن به ارزش امروز.
- محاسبه‌ی نتیجه‌ی اختیار خرید در چند حالت قیمت سهم و وزن دادن به آن‌ها با احتمال‌های فرضی.
- اثر تغییر توزیع احتمال‌ها و در نظر گرفتن ارزش زمانی پول بر ارزش اختیار.
چارچوب نهایی چهار گام دارد: تعیین قیمت‌های ممکن در سررسید، اختصاص احتمال به هر کدام، محاسبه‌ی ارزش مورد انتظار اختیار و تنزیل آن. مثال‌ها آموزشی و ساده‌شده‌اند؛ تعیین قیمت‌ها و احتمال‌های مناسب، کاری است که در جلسه‌های بعد کامل می‌شود.
آزمایشگاه آپشن
یک موقعیت بسازید و اثر قیمت، زمان و نوسان را روی آن ببینید
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.