جلسه 22: اسپرد تقویمی نسبتی (Ratio Calendar Spread)
در این جلسه
در جلسه‌ی بیست‌ودوم، اسپرد تقویمی نسبتی (Ratio Calendar Spread) بررسی می‌شود: خرید تعداد کمتری اختیار خرید بلندمدت و فروش تعداد بیشتری اختیار خرید کوتاه‌مدت با قیمت اعمال یکسان. این ساختار ویژگی‌های اسپرد تقویمی و اسپرد نسبتی را با هم دارد.
مباحث اصلی این جلسه:
- حالت مطلوب: حرکت محدود سهم تا سررسید نزدیک، و بهره بردن از رشد سهم پس از منقضی شدن قراردادهای فروخته‌شده.
- تفاوت ورود با پرمیوم خالص دریافتی یا پرداختی، و خطر رشد شدید سهم پیش از سررسید نزدیک به‌خاطر بیشتر بودن تعداد فروش‌ها.
- برآورد سود و زیان در سررسید اول با ارزش‌گذاری قرارداد دورتر؛ نمودار ساده‌ی سررسید برای این ترکیب کافی نیست.
- ساختن جدول و نمودار سود و زیان در اکسل با قیمت‌های مختلف سهم و برآورد ارزش اختیار دورتر با مدل بلک‌شولز.
- اثر انتخاب قیمت اعمال و نسبت تعداد قراردادها بر محدوده‌ی سود؛ انتخاب اختیارهایی که خیلی در زیان‌اند می‌تواند سود بالقوه را کم کند.
- پاییدن نقطه‌ی سربه‌سر (که به فرض‌های ارزش‌گذاری بستگی دارد)، برنامه‌ی خروج در رشد نامطلوب سهم و داشتن وجه تضمین کافی برای فروش‌ها.
- تنظیم نسبت خرید و فروش با دلتا و لزوم تنظیم دوباره با تغییر شرایط؛ محدودیت اجرای دقیق این روش وقتی تعداد قرارداد کم است.
مثال‌ها نشان می‌دهند که هزینه‌ی ورود پایین به معنی ریسک پایین نیست. در ارزیابی این استراتژی، زمان حرکت سهم و ارزش باقی‌مانده‌ی اختیار بلندمدت نقش اصلی را دارند.
استراتژی‌ها روی بازار زنده
موقعیت‌های قابل اجرای هر استراتژی، با سود و زیان و نقطه‌ی سربه‌سر
باز کردن
این ویدیو آموزشی است و توصیه به خرید یا فروش هیچ قراردادی نیست. فهرست کامل دوره در مرکز آموزش، راهنمای مکتوب استراتژی‌ها در راهنمای استراتژی‌ها و مقررات در قواعد بازار.