موقعیت آموزشی روز: کولار روی اهرم
یک نمونه‌ی واقعی از کولار (Collar) با قیمت‌های روی تابلو در دوشنبه 18 آبان 1405، ساعت 10:30. هدف این صفحه یاد گرفتن ساختار و سود و زیان این استراتژی روی یک مثال زنده است؛ نمونه‌ی آموزشی است، نه پیشنهاد معامله.
این استراتژی چیست (خانواده‌ی پوششی)
کولار از خرید یا نگهداری سهم، خرید یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر و فروش یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر تشکیل می‌شود.
در چه سناریویی معنا دارد: از نظر قیمت، کولار همچنان از رشد سهم تا محدوده قیمت اعمال اختیار خرید منتفع می‌شود، اما برای رشد بالاتر از این سطح سقف سود دارد.
ساختار موقعیت
قیمت اهرم: 85,267 ریال · سررسید: 1405/09/25 (37 روز دیگر)
| کار | نماد | نوع | قیمت اعمال | قیمت (ریال) |
|---|---|---|---|---|
| خرید | اهرم | سهم پایه | - | 85,267 |
| خرید | طهرم9029 | اختیار فروش | 74,000 | 3,951 |
| فروش | ضهرم9031 | اختیار خرید | 90,000 | 9,100 |
عددها برای هر سهم است؛ هر قرارداد 1,000 سهم است. کارمزد و مالیات در این عددها نیست.
- سرمایه‌ی درگیر: 80,118,000 ریال برای هر قرارداد.
- اگر قیمت سهم و نوسان ثابت بماند، گذشت هر روز حدود 65,152 ریال در هر قرارداد به نفع این موقعیت است (تتا).
نمودار سود و زیان در سررسید
محور افقی قیمت اهرم در روز سررسید است و محور عمودی سود یا زیان هر سهم.
چرا این نمونه
- کف و سقف از اول معلوم است: بیشترین زیان 6,118 ریال و بیشترین سود 9,882 ریال برای هر سهم.
- اختیار فروش با قیمت اعمال 74,000 جلوی زیان بیشتر را می‌گیرد و هزینه‌اش با فروش اختیار خرید 90,000 جبران می‌شود.
- همه‌ی پایه‌ها امروز معامله شده‌اند و فاصله‌ی قیمت خرید و فروششان کم است.
یک اشتباه رایج
بررسی جداگانه دو اختیار و ندیدن اثر هم‌زمان آنها بر هزینه، کف زیان و سقف سود.خطاهای رایج دیگر در راهنما
قیمت‌ها همان سفارش‌های روی تابلو در لحظه‌ی ساخت این صفحه‌اند و بعد از آن عوض شده‌اند. عددها سود و زیان در روز سررسید را نشان می‌دهند، نه پیش از آن. این صفحه آموزشی است و توصیه‌ی خرید یا فروش نیست؛ تصمیم معامله با خود شماست.