موقعیت آموزشی روز: پروتکتیو پوت روی اهرم
یک نمونه‌ی واقعی از پروتکتیو پوت (Protective Put) با قیمت‌های روی تابلو در چهارشنبه 20 آبان 1405، ساعت 10:30. هدف این صفحه یاد گرفتن ساختار و سود و زیان این استراتژی روی یک مثال زنده است؛ نمونه‌ی آموزشی است، نه پیشنهاد معامله.
این استراتژی چیست (خانواده‌ی پوششی)
پروتکتیو پوت از خرید یا نگهداری دارایی پایه همراه با خرید یک اختیار فروش روی همان دارایی تشکیل می‌شود.
در چه سناریویی معنا دارد: از نظر قیمت، این ساختار همچنان ماهیتی صعودی دارد، زیرا بخش اصلی موقعیت دارایی پایه است و سود صعودی سهم سقف نظری مشخصی ندارد.
ساختار موقعیت
قیمت اهرم: 93,698 ریال · سررسید: 1405/09/25 (35 روز دیگر)
| کار | نماد | نوع | قیمت اعمال | قیمت (ریال) |
|---|---|---|---|---|
| خرید | اهرم | سهم پایه | - | 93,698 |
| خرید | طهرم9031 | اختیار فروش | 90,000 | 8,340 |
عددها برای هر سهم است؛ هر قرارداد 1,000 سهم است. کارمزد و مالیات در این عددها نیست.
- سرمایه‌ی درگیر: 102,038,000 ریال برای هر قرارداد.
- اگر قیمت سهم و نوسان ثابت بماند، گذشت هر روز حدود 121,324 ریال در هر قرارداد به ضرر این موقعیت است (تتا).
نمودار سود و زیان در سررسید
محور افقی قیمت اهرم در روز سررسید است و محور عمودی سود یا زیان هر سهم.
چرا این نمونه
- اختیار فروش با قیمت اعمال 90,000 کف زیان را می‌سازد: هر قدر سهم پایین برود، زیان هر سهم بیشتر از 12,038 ریال نمی‌شود.
- هزینه‌ی این بیمه 8,340 ریال برای هر سهم است و نقطه‌ی سربه‌سر را به 102,038 ریال می‌برد (8.9% بالاتر از قیمت فعلی).
- همه‌ی پایه‌ها امروز معامله شده‌اند و فاصله‌ی قیمت خرید و فروششان کم است.
یک اشتباه رایج
تصور اینکه وجود اختیار فروش مانع هر نوع زیان در موقعیت می‌شود.خطاهای رایج دیگر در راهنما
قیمت‌ها همان سفارش‌های روی تابلو در لحظه‌ی ساخت این صفحه‌اند و بعد از آن عوض شده‌اند. عددها سود و زیان در روز سررسید را نشان می‌دهند، نه پیش از آن. این صفحه آموزشی است و توصیه‌ی خرید یا فروش نیست؛ تصمیم معامله با خود شماست.